在新一代iPhone刚刚上市的今年第三季度，苹果核心产品iPhone的收入恢复正增长，且增长势头超出华尔街预期，推动公司总营收创同期历史新高，但在智能手机最大市场中国，苹果的销售未能扭转下滑势头。因在欧洲补缴上百亿欧元税款的影响，三季度苹果的盈利由增转降。

业绩电话会上，苹果高管还暗示，年末重磅假日购物季所在的第四季度，营收的同比增速可能较加快增长的三季度放缓。这一指引较分析师预期的继续加快增长逊色。有评论称，本季度的营收增长指引逊于分析师预期的增速7%，这并未暗示出现一些人期待的两位数增长超级周期。

美东时间10月31日周四美股盘后，苹果公布截至自然年2024年9月28日的公司2024财年第四财季（下称三季度）财务数据，第三财季下称二季度。

1）主要财务数据

营收：三季度净销售949.3亿美元，同比增长6.1%，分析师预期943.6亿美元，二季度同比增长4.9%。

EPS：三季度GAAP口径下稀释后每股收益（EPS）为0.97美元，同比下降33.6%，二季度同比增长11%；剔除一次性缴税影响，非GAAP口径下经调整的稀释后EPS为1.64美元，同比增长12.3%，分析师预期1.58美元。

净利润：三季度净利润147.4亿美元，同比下降35.8%，二季度同比增长7.9%。

营业费用：三季度营业费用142.9亿美元，同比增长6.2%，分析师预期143.5亿美元，二季度同比增长6.8%。

毛利率：三季度毛利率46.2%，分析师预期46.0%，二季度46.3%；三季度毛利438.8亿美元，同比增长8.5%，分析师预期434.6亿美元。

2）细分业务数据

产品：三季度手机、电脑、可穿戴设备等各产品合计净销售699.6亿美元，同比增长4.1%，分析师预期691.5亿美元，二季度同比增长1.6%。

iPhone：三季度iPhone净销售462.2亿美元，同比增长5.5%，分析师预期450.4亿美元，二季度同比下滑0.9%。

Mac：三季度Mac净销售77.4亿美元，同比增长1.7%，持平分析师预期，二季度同比增长2.5%。

iPad：三季度iPad净销售69.5亿美元，同比增长7.9%，分析师预期70.7亿美元，二季度同比增长23.7%。

可穿戴设备、家居、配件：三季度可穿戴设备、家居、配件净销售90.42亿美元，同比下降3%，分析师预期91.7亿美元，二季度同比下降2.3%。

服务：三季度服务净销售249.7亿美元，同比增长11.9%，分析师预期252.7亿美元，二季度同比增长14%。

3）细分市场数据

美洲：三季度美洲净销售416.6亿美元，同比增长3.9%，二季度同比增长6.5%。

欧洲：三季度欧洲净销售249.2亿美元，同比增长11%，二季度同比增长8.3%。

大中华区：三季度大中华区净销售150.3亿美元，同比下降0.3%，分析师预期158亿美元，二季度同比下降6.5%。

日本：三季度日本净销售59.3亿美元，同比增长7.6%，二季度同比增长5.7%。

其他亚太区：三季度其他亚太区净销售73.8亿美元，同比增长16.6%，二季度同比增长13%。

财报公布后，收跌1.8%的苹果股价在周四盘后未能扭转跌势，盘后曾先跌超2%，后跌幅收窄到不足1%，业绩电话会期间再度扩大，一度再超过2%。三季度在华销售和四季度营收指引均逊色被视为打击股价的两大因素。

不计一次性补缴税影响EPS增长12% 营收三季度加快增长后料将放缓

财报显示，苹果三季度总销售收入较二季度加快增长，且增速超过分析师预期的5.4%，创公司史上截至9月一个季度的同期营收最高纪录。盈利则主要受到一次性缴税打击。

9月10日欧洲法院裁定，享受爱尔兰政府税收优惠的苹果公司须向爱尔兰补缴130亿欧元税款，这一最终裁决让始于2016年的苹果补缴税裁决争议画上句号。苹果三季度一次性录入补缴税款102亿美元。因此，当季EPS和净利润均受到影响。

若无上述补缴税，三季度EPS本可以同比增长约12%，计入补缴税后，EPS转为大幅下降近34%，三季度净利润更是下降近36%。

业绩电话会上，苹果首席财务官（CFO）Luca Maestri表示，预计在公司第一财季、即今年第四季度，营收将录得“中低个位数”的增长。这意味着，第四季度营收可能由三季度的6.1%放缓，也意味着逊于分析师预期。因为分析师预计四季度营收未1277亿美元，相当于同比增长7%。

iPhone收入同比增5.5% 服务收入低于预期 iPad增速不及预期 可穿戴设备超预期下降

各业务中，苹果的服务业务收入创单季最高纪录，三季度保持两位数的收入增长，但将近12%的增速较二季度的14%有所放缓，且放缓程度超出市场预期，分析师预计同比增长13.2%。

评论称，如果全球监管方迫使苹果开放应用商店Apple Store以提供其他分销和支付方式，未来苹果服务收入的疲软可能会变得更加严重。

三季度苹果最重要的产品iPhone带来惊喜，不但扭转了二季度收入下滑，转为正增长，而且5.5%的增速强于分析师预计的2.8%。

iPad在各产品中收入增长最猛，尽管5月苹果开始发售新款iPad Air 和iPad Pro，三季度iPad的收入还低于预期。分析师预计增长将近10%，而苹果录得增长将近8%。

Mac电脑三季度的销售符合预期，本周苹果发布的新款Mac有望四季度提振该产品线的收入。

可穿戴设备在各产品中表现最差，当季销售收入同比下降3%，较二季度的2.3%加速下滑，而分析师预计三季度收入降幅将放缓至1.6%。虽然今年稍早苹果发布了售价3500美元的超级混合现实头显Vison Pro，但至今未上市。评论称，即使9月20日苹果开卖AirPods 4 和AirPods Max，也不会对四季度可穿戴设备的收入带来很大帮助。

三季度大中华区销售降幅大幅放缓 分析师预期止降

分市场地区看，三季度苹果在欧洲、日本和中日以外其他亚太区的销售收入均加快增长，但在苹果第三大市场大中华区表现逊色。

进入2024年，苹果在大中华区的季度销售持续下滑，直到三季度也未能扭转，大中华区依然是苹果唯一销售下降的主要市场。

三季度在大中华区的销售收入仅同比下降0.3%，较二季度的6.5%降幅明显缓和，但还是令华尔街失望。分析师预计当季在该地区的销售大致能持平一年前的水平，也就是可以止住下降势头。

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